10月份全球股票市場充滿著不確定性，各大公司第三季財報發佈、總統大選和市場經濟數據均增加市場風險憂慮。美國三大股市指數曾在本月達到歷史新高，但在月底時道指和標普500急速下跌，全月道指下跌1.34%和標普500下跌0.99%。

10月份公佈的市場數據顯示消費大超預期3%而增長超過3.7%，消費者價格指數維持穩定，符合預期增長2.1%。但第三季度GDP增長為2.8%，稍微落後於3%的增長預期。另外，大型科技股公司和金融股第三季度的財報表現出色，帶動美股指數上升至歷史高位。VIX指數維持在高位，10月底時達到23.16；10年期國債利率上升至4.3%，反應總統選舉局勢的不明朗帶來市場風險。預期美元指數將維持高位而不利於美元定價的亞洲資產。

中港股市場10月初表現震蕩，股票交易量從9月底央行宣佈的激進貨幣政策後逐漸回落。市場急於等待國內政府出臺具體的財政措施來刺激經濟，10月8日恆指現今年內最大單日跌幅9.8%。中國9月出口增長低於預期僅爲3.6%，官方製造業PMI指數輕微上升至50.1，好於9月份數據49.3；滬深300指數全月則下跌3.16%。但央行和政府部門陸續宣佈一系列的振興房地產市場政策，包括取消一綫城市房產限購，下降存量房貸利率。短期內中港股市場變化趨勢並不明朗，美國總統大選的結果將影響中港股年底走勢。

日經指數10月漲3.06%，曾經一度上漲至39,910點，隨著日本9月出口額度相比上月下跌而回落。美股在月底的震蕩以及自民黨失去國會的控制權，均引起日經指數進一步下跌。

油價在10月輕微波動，市場預期以色列會攻擊伊朗原油設施。但以色列採取剋制的行動，令布蘭特原油價格在月底下跌6.09%至71.42美元每桶。

十一月資產配置展望

以上各項資產於同一類別中，排名不分先後

資料來源：東驥基金管理/東驥基金投資策略委員會